与美国 ETF 相比，香港比特币 ETF 具有以下优势

经过漫长的等待，香港比特币ETF终于上线交易，引起了投资者的高度期待。有趣的是，香港比特币 ETF的推出正值美国比特币 ETF 上周出现净流出之际。市场分析师已经开始指出为什么人们应该将香港比特币 ETF 与美国产品分开看待，以及它们带来的优势。

香港比特币ETF的要点
香港已采用实物ETF认购和赎回机制，实现基础资产与基金单位的交换，反之亦然。相比之下，美国比特币基金采用现金赎回模式。
在最近的一份声明中，Blockstream 首席执行官 Adam Back 将焦点转向了香港比特币 ETF 市场，该市场预计将在三个小时内开市。巴克注意到实物进入和退出的独特特征，其中涉及存入比特币以避免人为的资本利得税影响，他强调了这一发展对于扩大市场准入和弥合时区差距以实现更加连续的现货市场环境的重要性。

他对流入的资本流表示好奇，并强调了与 GBTC 等同行的差异。因此，亚当·巴克（Adam Back）预计，香港将出现一个独特的市场格局，不会出现与破产相关的抛售。另一方面，分析师一直预测，与美国比特币 ETF 相比，香港比特币基金的资金流入微乎其微。据 Bloomberg Intelligence 的 Rebecca Sin 称，香港的比特币和以太坊基金可能会在两年内积累 10 亿美元。

然而，嘉实环球首席执行官韩同立认为这一估计“过于保守”。同力将此归因于香港金融产品和服务的广泛接受，吸引了东西方市场的投资者。相比之下，他指出美国主要服务于西方投资者。

另一方面，美国现货比特币ETF的资金持续流出。根据Farside Investors 的数据，4 月 29 日星期一的资金流出总额为 5100 万美元。

中国资金来香港？

VanEck 数字资产策略总监 Gabor Gurbacs 表示：“正如我多次说过的那样，东西方比特币 ETF 的竞争正在升温。未经中国批准，香港不会推出比特币 ETF。中国决心对机构比特币能力进行竞争。民族国家全面采用博弈论已生效。游戏开始！”

古尔巴克斯指出，观察中国签署的各种协议将会很有趣。他的猜测表明，他们的兴趣可能远远超出 ETF 范围，可能涵盖私人技术、市场基础设施、现货比特币等领域。香港ETF的推出不仅是一个合法化工具，也是一个信号，表明在传统框架内的参与是允许的。