以太坊 ETF 对山寨币可能意味着什么

以太坊现货交易所交易基金(ETF)申请获得进展,这让大多数已经做好被美国证券交易委员会(SEC)拒绝的心理准备的投资者感到意外。彭博社ETF分析师突然将批准概率从25%上调至75%,导致以太币(ETH)经历了一段时间未见的单日大涨,价格攀升约20%,一度突破3800美元大关。

说明现货ETH ETF获批对于去中心化金融(DeFi)而言意义重大,甚至远超现货比特币ETF获批带来的影响。尽管比特币ETF有助于其作为机构资产地位的巩固,但ETH ETF却将让代币项目合法化,推动其进入下一阶段牛市反弹。

如果SEC最终批准ETH ETF申请,将会产生以下影响:

第二层扩展与DeFi原著项目将获利

以Optimism和Arbitrum为代表的以太坊第二层扩展方案,几乎可以肯定会与以太坊本身一同获益。事实上,在本周早些时候市场反弹时,这些代币的走势与ETH本身相似,价格均出现两位数的涨幅。Rollup已经成为整个以太坊生态系统不可或缺的组成部分,其成功与否与以太坊密不可分。

同时,诸如Uniswap或Aave等DeFi巨头代表了以太坊潜力,由于它们与EVM技术直接相关,在最近的市场飙升中表现出色,很可能也会继续随着以太坊获益,因为ETF一旦获批,将为基于该区块链进行项目建设提供合法性。

与EVM兼容的项目将表现良好

任何与EVM兼容的项目和区块链,较之封闭的生态系统都将表现更为出色。这使得Avalanche和Polygon等项目比尚未兼容EVM的Algorand等项目处于更有利的地位。

现在ETH现货ETF获批,EVM兼容性将成为比过去几年更加紧迫的问题。一方面是批准为以太坊提供了一定的监管明确性,另一方面则是会引发围绕第二大区块链的热炒。

去中心化交易所和借贷协议将赢家通吃

到目前为止,我们仍难以看到DeFi被梦寐以求的”主流采用”。它目前仍不太用户友好,通常也不太安全,监管部门也不看好。但ETH ETF将改变这一切,它使投资DeFi变得更简单、更安全,因此我们可能会开始看到日常用户为寻求超额回报而涌向这个领域。

如果真的发生这种情况,那些提供最多实用功能的项目将获益最多。例如,对于SushiSwap或Balancer等去中心化交易所,以及Aave和Compound等借贷协议来说是个好消息。

Solana等其他第一层区块链或将失利

以太坊的竞争对手(包括Solana)可能难以在ETH ETF获批后的环境中突围。虽然像Solana这样的公司在本轮周期中可能仍会创下新高,因为现货ETH ETF为去中心化区块链带来了急需的监管明确性。

但随着ETH ETF获批,以太坊将成为DeFi领域的领导者。此前被称为”以太坊杀手”的竞争对手都可能会被甩在身后。

零知识证明和现实世界资产代币将是好消息

以太坊是新技术发展的发源地,比如支持许多以太坊第二层的零知识证明,以及现实世界资产代币化实验。事实上,贝莱德代币化国库基金BUIDL就是建立在以太坊之上。

在ETF获批后,我们可以看到更多基于以太坊的相关项目出现。有些甚至可能从其他第一层区块链过渡到以太坊汇总,认为这是一个更具前景的发展道路,就像Celo最近决定使用OP Stack迁移到以太坊。

随着这一切的发展,我们可以看到大量新代币问世。更多的代币自然意味着DeFi总锁仓量(TVL)的增长,但这也存在一个警示:更多的机会往往伴随更多风险,这在DeFi领域尤为明显。因此,我们还可能看到更多欺诈和诈骗行为,导致更大损失。

对于投资者来说,意味着需要提高安全意识,确保在投资任何项目之前做好自己的研究,无论该项目听起来多么令人兴奋或创新。不仅如此,投资者还需要避免在市场反弹时被过度兴奋和涨势所左右。

俗话说”谣言时买入,新闻时卖出”,在加密货币市场同样适用。鉴于ETF获批传闻引发的ETH价格飙涨,我们完全预计未来几天或几周会出现抛售行情。这种短期波动是正常的,并且有利于长期可持续的市场反弹。但谨慎的投资者会避免因FOMO而做出投资决策,而是等待回调时机再采取行动。